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全球第三!市值超过蔚小理!VinFast凭什么?

2023-08-31 06:43:19 来源:中国汽车报网

登上证券市场,是造车新势力的一个高光时刻,特斯拉、蔚来、小鹏、理想等都曾有过这样的风光场景。

然而,越南造车新势力VinFast有点与众不同,借助与特殊目的收购公司(SPAC)合并,8月15日上市以来市值狂飙,截止8月28日,市值达到1912.34亿美元,排名冲上全球第三。

排名


(相关资料图)

企业

市值(美元)

1

特斯拉

7580.13亿

2

丰田汽车

2265.93亿

3

VinFast

1912.34亿

4

Stellantis N.V.

570.24亿

5

法拉利

568.09亿

6

本田汽车

530.59亿

7

福特汽车

476.26亿

8

通用汽车

455.7亿

9

理想汽车

421.39亿

10

蔚来

195.32亿

11

Rivian Automotive, Inc. Class A

194.65亿

12

小鹏汽车

159.82亿

资料来源:证券市场数据整理

都是造车新势力,理想汽车已实现了季度赢利,VinFast还在亏损,然而理想、蔚来、小鹏三者的市值加起来也不及后者的一半,VinFast的市值可以说是甩了蔚小理几条街。

VinFast凭什么市值这么高?

01 著名汽车公司都有各自独特的显著标签

排在第一位的特斯拉并非浪得虚名,马斯克经常把第一性原理挂在嘴边,也用第一性原理管理、经营特斯拉,把成本压缩做到了极致。

近年来,比亚迪发展迅猛,势头直追特斯拉,两家车企具有一定的可比性,经常被放在一起比较。2023年6月30日的财报显示,特斯拉的销售毛利率为18.19%,比亚迪毛利率为18.33%,两者相差不大,但是,特斯拉的销售净利率为10.49%,比亚迪净利率为4.4%,两者有较大的差距。相比国内,美国的人工成本比较高,与特斯拉同为美国企业的福特汽车的销售毛利率为16.53%,销售净利率为4.26%。在这样的条件下,特斯拉的数据相当亮眼。

排在第二位的丰田汽车,创立了著名的精益生产理论,把产能利用率做到了极致。2007年,丰田的产能利用率达到103%,大多数时候,丰田的产能利用率高居全球汽车企业榜首;排名第四的Stellantis N.V.其旗下产品在欧洲有很高的知名度;排名第五的法拉利有着全球著名超级跑车生产商的显要名头。这几家均是传统老牌汽车企业,不是造车新势力。

理想、蔚来、小鹏是国内的造车新势力,提起理想汽车,大家会想起理想汽车对用户的画像非常精准,蔚来汽车的营销很有办法,小鹏汽车在经济型领域标签比较显著。依靠自身的标签,他们在各自的领域都占据了相当的地位。

02 VinFast的标签是什么?

根据VinFast的介绍,VinFast的使命是为每个人创造一个可持续发展的未来。当每个人都能轻松获得智能、安全和环保的电动汽车时,可持续移动的道路是可实现的。在VinFast的介绍中,有一句话特别突出:卓越的执行能力使Vingroup成为越南和APAC最重要的商业企业之一。

这或许是VinFast想要打造的标签。在执行力的理念下,VinFast确实发展很快,从VinFast的成长轨迹可见一斑。

资料来源:VinFast介绍PPT

资料来源:VinFast介绍PPT

03 产品无突出亮点

使命、理念、执行力等都要最终落实到产品上,产品才是打动消费者的“利器”,对比VinFast的产品与其他造车新势力的产品,或许可以判断VinFast的市值是短期的资本炒作还是实至名归。

资料来源:VinFast介绍PPT

资料来源:VinFast介绍PPT

VinFast主要进军欧美市场,对比特斯拉在美国市场的价格,VinFast有多大优势?

从资料来看,VF8售价为4.6万美元,续驶里程471公里;VF9为8.3万美元,续驶里程594公里;VF5有两款车,售价分别为1.94万美元、2.28万美元,续驶里程都是300公里。

Model3后驱版4.299万美元,Model3高性能版5.399万美元,Model S 8.459万美元,续驶里程405英里(651公里);Model Y 3.939万美元,续驶里程330英里(530公里)。

从价格与续驶里程对比来看,VinFast没有优势,两者基本上旗鼓相当。

科技配置是吸引用户的重要法宝,不少用户对特拉的FSD赞不绝口,在“先锋”用户的带领下,很多消费者被吸引过来。

VinFast的炫目高科技有哪些呢?根据VinFast的介绍可以看到,基本配置全都有,特别突出的高科技也没有看到。

资料来源:VinFast介绍PPT

资料来源:VinFast介绍PPT

这些功能背后是一批全球知名供应商支撑着VinFast,比如宁德时代、三星SDI、英伟达等。除这些知名供应商之外,VinFast实现 了60%的供应本地化。

资料来源:VinFast介绍PPT

纵观VinFast的产品,与蔚小理的产品相比,没有让人眼前一亮的黑科技,但是,VinFast的市值却远高于蔚小理。有业内人士告诉记者,这背后主要是两个原因:一是现在的国际环境不利于蔚小理的市值上涨;二是与不同时期进入VinFast的投资有关,有些投资进入时间较晚,进入时VinFast的PE已较高,在证券市场上市后必须有足够高的空间才能顺利退出。

由此,VinFast的高市值是否可持续,需要打个问号。

编辑:薛亚培

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责任编辑:宋璟

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